1. výpočet poměrových ukazatelů
2. srovnání pom. uk. s odvětvovými průměry
3. hodnocení pom. uk. v čase
4. hodnocení vztahů mezi ukazateli (USA Du Pont, u nás pyramida)
5. návrh na opatření
- základem analýzy jsou finanční poměrové ukazatele, 5 skupin:
1. ukazatele likvidity
2. aktivity (schopnost podniku využívat své zdroje)
3. zadluženosti
4. výnosnosti
5. tržní hodnoty podniku (cena akcií a majetku podniku)
Likvidita:
Běžná likvidita = OA/krátkodobé závazky
Rychlá likvidita = OA - zásoby/krátkodobé závazky
Aktivita:
obrat zásob: tržby/zásoby
průměrná doba inkasa: pohledávky/(tržby/360)
obrat stálých aktiv = tržby/SA
obrat OA = tržby/OA
obrat celkových aktiv = tržby/celková aktiva
Zadluženost
zadluženost = celkový dluh/celková aktiva
krytí úroků = zisk před úroky a zdaněním/úroky
krytí fixních poplatků (při leasingu) = zisk před úroky a zdaněním + leasingové aj. poplatky/úroky a leasingové aj. poplatky
krytí fin. poplatků peněžním tokem = zisk před úr. a zd. + odpisy + přijaté leas. aj. popl./úroky + plac. leas. aj. poplat. + plac. divid/1-T +splátky dluhu/1-T
T = míra zdanění
Rentabilita:
rentabilita VJ = ČZ/VJ
rentabilita tržeb = ČZ/tržby
rentabilita podniku = zisk/aktiva
výnosnost celkových aktiv = ČZ/aktiva
výnosnost kapitálu investorů = ČZ + úroky/vlastní kap. + dluhy
Tržní hodnota:
Price/Earning Ratio = cena akcie/zisk na 1 akcii
Kurs akcie = tržní cena akcie/nominální hodnota akcie
- trendová analýza - zahrnuje časovou dimenzi, směr vývoje jednotlivých finančních ukazatelů
- systém Du Pont - postihuje vzájemné vazby mezi poměrovými ukazateli,
zákl. Du Pontova rovnice:
ROA = ČZ/T * T/A = ČZ/A
= výnosnost celkových aktiv
- při použití cizího kapitálu:
ROE = ČZ/T * T/A * A/E (E = vl. kapitál)
pyramidová soustava ukazatelů - spočívá v postupném rozkladu vrcholového ukazatele na ukazatele dílčí, které jej rozhodujícím způsobem ovlivňují.
Krátkodobé fin. plánování
- navazuje na dlouhodobý fin. plán
- nástrojem je peněžní rozpočet
Žádné komentáře:
Okomentovat