20.1 Z hlediska provádění
· promptní (spotové) – jak dohoda, tak uskutečnění probíhá dnes. Pouze je možnost prodlení z důvodu přesunu peněz mezi dvěma účty.
· termínové (forwardové) – dnes se dohodne množství a cena a forwardový kurz. Termínové kontrakty členíme do několika skupin:
forward (individuální)
· nestandardizované, mimoburzovní, šité na míru, ale špatně obchodovatelné
· kupující musí po uplynutí doby forwardu převzít a prodávající dodat dohodnuté množství měny při dohodnutém kurzu
· apreciace cizí měny => zisk kupujícího, ztráta prodávajícího
· depreciace cizí měny => ztráta kupujícího, zisk prodávajícího
· forwardové kurzy se kotují buď přímo (celá hodnota forwardového kurzu), v bodech (rozdíl mezi termínovým a spotovým kurzem) nebo v procentech (procentní změna forwardového kurzu oproti spotovému)
futures (standardizované)
· pouze na burze a pouze ve vybraných měnách, výše a doba jsou standardizované
· kupující musí po uplynutí doby futures převzít a prodávající dodat dohodnuté množství měny při dohodnutém kurzu
· cena se stanovuje jako kurz USD k ostatním obchodovaným měnám
opce (standardizované)
· majitel má právo, ale ne povinnost, nakoupit (call opce) nebo prodat (put opce)
· cena opce = opční prémie
· kombinace promptní a termínové operace je swap (dnes nakoupím, v budoucnu prodám, dnes prodám, v budoucnu nakoupím)
· kurz – u promptní operace aktuální spotový kurz, u termínové operace forwardový kurz)
Žádné komentáře:
Okomentovat