- vynaložení prostředků za účelem získání užitků, které jsou očekávany v delším budoucím časovém období
finanční - nákup CP...
kapitálové - hmotné
nehmotné
- financování investic - vl. a cizí zdroje
- rizikovost investice
- doba splacení investice
- investiční výstavba
Hodnocení investic
- určení jednorázových nákladů
- odhadnutí výnosů a rizika (op. náklady, odpisy, ČZ)
- určení „nákladů na kapitál“
prům. kapitálové náklady ka = Wd kd (1- T) + Wp kp + Ws ks,
ka - prům. míra kap. nákladů podniku
kd - úr. míra pro nové úvěry před zdaněním
- procento zdanění
kp - míra nákladů na preferenční akcie
ks - míra nákladů na zadržený zisk a kmenové jmění
Wd, Wp, Ws - váhy jednotivých kapitálových složek
- výpočet současné hodnoty
Metody hodnocení investic
- meoda výnosnosti investice rI = Zr/IN (Zr - prům. čistý roční zisk plynoucí z investice)
- metoda doby návratnosti náklady na IN/roční CF
- metoda ČSH
- metoda VVP
- srovnávání investičních variant:
a) kapitál stačí jen na jednu akci - tu nejvýhodnější
b) stačí na víc - pořadí výhodnosti
- výběr z vylučujících se variant
- koeficient efektivnosti nebo jeho převr. hodnota - doba návratnosti
kef = Np(A) - Np (B)/ Nj (B) - Nj (A), Dn = 1/Kef
Np - provozní náklady
Nj - jednorázové náklady
- investiční riziko - není znám výsledek
Z = suma Zi * Pi
- Pi -.pravděpodobnost výskytu určité výše zisku
- Zi - zisk při pravd. Pi
- ochota riskovat
- portfolio
Žádné komentáře:
Okomentovat