- nevyplacené mzdy
- dluhy u dodavatelů
- krátkodobé bankovní půjčky
Cash flow
úkol: vždy mít kladné cash flow
Čím se liší cash flow od výkazu zisků a ztrát?
- časový průběh
- zachycuje reálný pohyb peněz (rozdíl mezi výnosem a příjmem), nezachycuje odpisy
Zjišťování cash flow
- přímá metoda - celkové sumy příjmů a výdajů
- nepřímá metoda - vycházíme z čistého zisku, přičteme další výdaje a odečteme další důchody, které nevyžadují pohyb peněz
Finanční analýza
prameny: rozvaha, výkaz zisků a ztrát, výkaz cash flow
Postup finanční analýzy
1. výpočet poměrových ukazatelů
2. srovnání poměrových ukazatelů s odvětvovými průměry komparativní analýza
3. hodnocení poměrových ukazatelů v čase trendová analýza
4. hodnocení vzájemných vztahů mezi ukazateli
5. návrh na opatření
Poměrové ukazatele
1. ukazatele likvidity - jak je podnik schopen uspokojovat své závazky
1.1. běžná likvidita = oběžná aktiva / krátkodobé závazky
1.2. rychlá likvidita = (oběžná aktiva - zásoby) / krátkodobé závazky
2. ukazatele aktivity - jak efektivně podnik hospodaří se svými aktivy
2.1. obrat zásob = tržby / zásoby
2.2. průměrná doba inkasa = průměrná výše pohledávek / (roční tržby / 360)
2.3. obrat stálých aktiv = tržby / stálá aktiva
2.4. obrat celkových aktiv = tržby / celková aktiva
2.5. obrat oběžných aktiv = tržby / oběžná aktiva
3. ukazatele zadluženosti
3.1. zadluženost = celkový dluh / celková aktiva
3.2. krytí úroků = zisk před úroky a zdaněním / úroky
4. ukazatele výnosnosti
4.1. rentabilita tržeb = čistý zisk / tržby
4.2. výnosnost podniku = zisk / aktiva
4.3. výnosnost celkových aktiv = čistý zisk / aktiva
4.4. výnosnost vlastního jmění = čistý zisk / vlastní jmění
4.5. výnosnost kapitálu investorů = (čistý zisk + úroky) / (vlastní kapitál + dluhy)
5. ukazatel tržní hodnoty
5.1. P/E = cena akcie / zisk na 1 akcii
5.2. kurs akcie = tržní cena akcie / nominální hodnota akcie
Trendová analýza
vývoj ukazatelů v čase
DuPontova rovnice
základní pro podniky pracující jen se svým kapitálem - ROA = výnosnost celkových aktiv
rozšířená pro podniky pracující i s cizím kapitálem - ROE = ROA . (aktiva / vlastní kapitál)
Žádné komentáře:
Okomentovat