Úkoly finančního managementu
- získávat kapitál
- rozhodovat o umístění kapitálu
- rozhodovat o rozdělení zisku
- prognózovat
Faktor rizika
méně riziková varianta nese méně, více riziková více Þ tvorba portfolia, diverzifikace výrobního programu
pravidla rozhodování finančního managmentu:
- preferuje se vyšší výnos
- preferuje se menší riziko
- za větší riziko se požaduje vyšší výnos
- preferuje se získání peněz dříve, než později
- investování do jedné akce je motivováno očekáváním vyššího výnosu, než při investování do jiné
- cílem je zvětšení majetku
Taktická rozhodnutí - málo peněz, nemění dosavadní činnost podniku, výsledky předem propočítané
Strategické rozhodnutí - mnoho peněz, velké změny, věc intuice
2 typy: strategická dlouhodobá investiční rozhodnutí a strategická dlouhodobá finanční rozhodnutí
Financování podniku
- běžné - na provoz podniku - určit výši každé položky oběžných aktiv, jak oběžný majetek financovat
- při rozšiřování podniku
- při spojování nebo sanaci
- při likvidaci podniku
Způsoby
- vlastním kapitálem (emise akcií, vklad)
- cizím kapitálem (úvěr)
- samofinancování (ziskem)
Určení výše oběžného majetku (provozního kapitálu)
fixní aktiva
vlastní kapitál
dlouhodobý kapitál
dlouhodobé dluhy
oběžná aktiva
provozní kapitál
krátkodobé dluhy
krátkodobý kapitál
hrubý provozní kapitál - veškerá oběžná aktiva
čistý provozní kapitál - hrubý provozní kapitál - krátkodobý cizí kapitál
Obratový cyklus peněz - doba mezi nákupem materiálu a inkasem z prodeje, skládá se z:
1. doby obratu zásob - průměrná doba mezi nákupem materiálu a prodejem výrobku
= 360 / (roční tržby / průměrná zásoba) [dny]
2. doby obratu pohledávek (doba inkasa) - průměrná doba mezi fakturací a inkasem peněz
= průměrná výše pohledávek / (roční tržby / 360)
3. doby odkladu plateb - doba mezi nákupem materiálu a práce a platbou za ně
Obratový cyklus peněz = doba obratu zásob + doba inkasa - doba odkladu plateb
Vyrábíme-li denně x výrobků s náklady y Kč na kus, potřebujeme x.y.obratový cyklus peněz [Kč]
Kratší obratový cyklus peněz = ménší potřeba provozního kapitálu. Dociluje se toho změnou položek 1.-3.
Určení způsobu financování provozního kapitálu
způsoby:
- agresivní (vysoké krátkodobé dluhy - levné, riskantní)
- konzervativní (nízké krátkodobé dluhy)
- umírněný přístup (něco mezi tím)
vlastnosti krátkodobého dluhu
- levný
- snadno dostupný
- riskantní
Žádné komentáře:
Okomentovat