4 úkoly finančního managementu - získat fondy, rozhodnout o umístění fondů, rozhodnout o dělení zisku, prognózovat - plánovat - analyzovat - kontrolovat
financování - získávání a alokace fondů
*faktor času - dnešní rozhodnutí ovlivňuje budoucí cash-flow
*faktor rizika - větší riziko = větší zisk
financování podniku: *běžné - provoz, nákup materiálu, nájem, dividendy, mzdy…
*mimořádné - zakládání podniku, rozšiřování, spojování a sanace, likvidace podniku
3 způsoby financování - vlastní kapitál, cizí kapitál, samofinancování
krátkodobé (běžné) financování - určení výše potřebných zdrojů, kde zdroje vzít
*čistý provozní kapitál = hrubý provozní kapitál (oběžný majetek) - krátkodobý cizí kapitál
*obratový cyklus peněz - doba mezi platbou za nakoupený materiál a příjmem inkasa za prodej výrobků
doba obratu zásob = 360 / (tržby/prům. zásoba)
doba inkasa = pohledávky / (tržby/360)
doba odkladu plateb - doba mezi nákupem materiálu a jeho zaplacení
OCP = DOZ + DI + DOP –› čím je OCP kratší, tím je menší potřeba provozního kapitálu
cash-flow - trvalý peněžní tok příjmů a výdajů
- je třeba zajistit jeho neustálou kladnost - je nutné platit výdaje
- podstata - rozdíl mezi pohybem hmotných a peněžních prostředků, časový nesoulad vzniku a účetního zachycení nákladů, rozdíly v užití různých účetních metod
- cash-flow = čistý zisk po zdanění + odpisy
zjištění cash-flow *přímo cash-flow = S příjmů - S výdajů
*nepřímo cash-flow = čistý zisk + výdaje bez pohybu peněz - důchody bez pohybu peněz
krátkodobé finanční plánování - peněžní rozpočet - plán příjmů a výdajů
finanční poměrové ukazatele:
*likvidita běžná = oběž. aktiva / krát. závasky rychlá = (oběž. aktiva - zásoby) / krát. závaky
*aktivita obrat zásob = tržby / zásoby obrat celk. aktiv = tržby / celk. aktiva
obrat stálých aktiv = tržby / stálá aktiva obrat oběž. aktiv = tržby / oběž. aktiva
*zadluženost - z rozvahy zadluženost = celk. dluh / celk. aktiva
- z výsledovky krytí úroků = zisk před úroky a zdaněním / úroky
*výnosnost rentabilita tržeb = čistý zisk / tržby výnosnost celk. aktiv = zisk / celk. aktiva
výnosnost podniku = zisk / aktiva výnosnost kapitálu investorů = (čistý zisk+úroky) / (vlastní kapitál+dluhy)
*tržní hodnota price/earning ratio P/E = cena akcie / zisk na 1 akcii
kurs akcie = tržní cena akcie / nominální hodnota akcie
*Du Pontova rovnice výnosnost celk. aktiv ROA = ČZ/T × T/A = ČZ/A
Žádné komentáře:
Okomentovat