Průměrná roční hodnota investičního majetku

- průměrná roční hodnota investičního majetku v zůstatkové ceně závisí na způsobu odepisování a na předpokládané zůstatkové ceně. Při lineárním odepisování a nulové zůstatkové ceně na konci životnosti představuje polovinu pořizovací ceny investice.




- V případě nelineárních odpisů a nenulové zůstatkové ceně je třeba tyto skutečnosti vzít v úvahu při stanovení průměrné roční hodnoty investičního majetku. V teorii i praxi se lze setkat ještě s různými změnami:


1. Vp = Σ Zn .
Vložené peníze


2. Vp = . Z – P .
N . Ip

Z – celkový zisk
P – pořizovací cena
N – doba životnosti
Ip – jednotlivá léta životnosti

tato metoda nezobrazuje:

a) nebere v potaz faktor času
b) odpisy jako zdroj financování
c) dosáhne-li firma velmi vysoké výnosnosti může odmítnout i dobré investiční projekty v důsledku toho, že nepřihlédne k tomu, že moje výnosnost je vysoká jen nárazově v určité době
d) opírá se pouze o účetní zůstatkové hodnoty investičního majetku, nikoliv o jeho tržní cenu, která může být velmi odlišná. V investičním rozhodování je nezbytné brát v potaz tržní hodnoty

- minimálním kritériem, které podnik musí respektovat, je výnosnost na kapitálových trzích. Pokud použije vyšší míru výnosnosti, je to otázka jeho investiční strategie, která odmítá dobré projekty, jež sice vyhovují minimální požadované výnosnosti, ale neodpovídají podnikem požadované efektivnosti v návaznosti na efektivnost jeho stávajícího podnikání

2. doba návratnosti

- za jak dlouho se mi investice splatí z peněžních příjmů, které investice zajistí, zjednodušeně ze svých zisků po zdanění a odpisů
- za efekt z investice je zde tedy považován nejen zisk po zdanění ale i odpisy. Čím kratší je doba návratnosti, tím je investice hodnocena příznivěji
- nejčastěji užívaná v bankách
- čím kratší je tato doba tím lépe

I = Σ (Zn + On)

I – investice
Zn – zisk
O – odpisy

- návratnost je dána tím rokem životnosti ve kterém platí tato rovnost
- určí se každoročně zisk po zdanění a odpisy a sčítají se rok v němž se součet rovná nákladům na pořízení investice ukazuje hledanou dobu návratnosti
- tato metoda nebere v potaz faktor času
- nebere v úvahu příjmy z investičního projektu, které vznikají po době návratnosti až do likvidace
- vyjadřuje jen likviditu projektu, nevyjadřuje likviditu podniku jako celku ani efektivnost projektu