- pomocí směrodatné odchylky může být riziko investičních projektů porovnáváno tehdy, když srovnáváme projekty mající přibližně stejné očekávané průměrné hodnoty peněžních příjmů.
- Protože směrodatná odchylka je absolutní ukazatel vyjádření míry rizika, není vhodná pro porovnání rizikovosti projektů s podstatně odlišnými očekávanými průměrnými hodnotami peněžních příjmů k tomu slouží variační koeficient
- Variační koeficient představuje poměr mezi směrodatnou odchylkou a průměrnou hodnotou peněžních příjmů z investice
V = σ
P
- čím je variační koeficient vyšší tím je riziko vyšší
- použití variačního koeficientu nezajistí vždy správné vyjádření rizika projektu
- jde o případy kdy očekávané peněžní příjmy z investice nemají normální rozdělení pravděpodobností za této situace doporučují někteří investiční specialisté použít pravidlo stochastické dominance, které uvažuje s celým rozdělením příjmů, ne pouze se samotnou střední hodnotou a rozptylem a opírá se o kumulativní rozdělení pravděpodobnosti očekávaných příjmů
Žádné komentáře:
Okomentovat