Analýza citlivosti projektu
- musíme zjistit jak je očekávaný peněžní tok závislý na změně různých faktorů, které na něj působí, a určit rozhodující veličiny které rozhodují o úspěšnosti či neúspěšnosti projektu
- mezi faktory patří: objem tržeb, ceny vstupů a výstupů, daně, úrokové sazby, devizové kurzy..
- cílem analýzy citlivosti je najít tyto vlivy a kvantifikovat jejich vliv na efektivnost projektu
- postup při analýze citlivosti projektu:
o musí se definovat závislost příjmů na faktorech, které je ovlivňují
o určí se nejpravděpodobnější hodnoty faktorů a stanoví se očekávaný příjem
o určí se změněné hodnoty faktorů a vliv na celkový peněžní příjem (zisk po zdanění)
o stanoví se nejvýznamnější nebo nejméně významný faktor ovlivňující peněžní příjem
- investiční projekty jsou obvykle nejvíce citlivé na změny cen vstupů a výstupů
- provedeme-li výpočty změněných peněžních příjmů pro různé úrovně změněných hodnot, dostaneme celou matici citlivosti peněžních příjmů z projektu.
- Nepříznivou stránkou analýzy citlivosti je to, že sleduje jednotlivé faktory izolovaně, i když ve skutečnosti většinou spolu souvisí (například pokles ceny může ovlivňovat růst poptávky a tím růst realizace). Proto je vhodné zvážit některé věrohodné kombinace faktorů v podobě tzv.: alternativních varovných scénářů (např.: pokles ceny v kombinaci se vzestupem realizace)
Žádné komentáře:
Okomentovat