- nebere v úvahu faktor času
- nebere v úvahu příjmy z investičního projektu, které vznikají po době návratnosti až do konce životnosti
- vyjadřuje jen likviditu projektu, nevyjadřuje likviditu podniku jako celku, což je mnohem důležitější otázka
- jestliže se příjmy z investice koncentrují do posledních let, může při posuzování podle doby návratnosti docházet k tomu, že se vybere investice sice s kratší dobou splatnosti, ale méně efektivní
Vhodné využití této metody:
- kdy likvidita projektu má větší vliv než likvidita celého podniku
- u projektů s velmi nejistými výnosy zejména ve vzdálenějších časových úsecích životnosti
- v dobách vysokých nákladů externího kapitálu, kdy je splatnost kapitálu a nákladů s ním spojených velmi důležitá
- v podnicích jejichž produkty v důsledku technického pokroku či změn spotřebitelských preferencí rychle zastarávají a které proto musí dbát na rychlou obnovu svého majetku
Z toho vyplývá:
- Nákladová kritéria jsou omezeně použitelná jen pro projekty zajišťující stejný rozsah výkonů a pro neziskové investice
- Je třeba respektovat faktor času – tedy používat ČSH, VVP, index rentability či diskontovanou návratnost
- U vzájemně se vylučujících projektů a projektů s nekonvenčním peněžním tokem je nejvhodnější používat metodu ČSH
- Významné finanční důsledky investování je třeba v propočtech efektivnosti respektovat
- Při výběru projektů je nezbytné dbát na jejich srovnatelnost z hlediska délky životnosti
- Průměrná rentabilita investice je nejméně vhodným kritériem posuzování efektivnosti
- Doba návratnosti posuzuje likviditu projektu nikoliv podniku je vhodné ji kombinovat s kritérii výnosnosti
- Výběr metody ještě sám o sobě nezaručuje úspěšné rozhodnutí, stejně důležité je zajistit reálné vstupní údaje o kapitálových výdajích a peněžních příjmech z investice.
Žádné komentáře:
Okomentovat