- Nejvíce převládá metoda ČSH, která nejlépe vyhovuje hlavnímu fin. cíli podnikání v tržní eko
- Velmi populární jsou i průměrná výnosnost I a doba návratnosti
6.2 Co rozumíme PVI a jaké jsou její modifikace?
- Vyjadřuje v % výši průměrného ročního zisku po zdanění, připadající na průměrnou hodnotu inv. maj. pořízeného investicí
- Je to rentabilita či účetní rentabilita
- V praxi se lze setkat s různými modifikacemi (pozměněními):
o Průměrný roční zisk se porovnává s PC projektu
o Průměrný rozdíl mezi celkovými ziskem z I a PC I se porovná s průměrnou roční hodnotou inv. maj. v ZC
6.3 Jaké jsou hlavní nedostatky PVI?
- Nebere v úvahu faktor času
- Nebere v úvahu odpisy jako součást pen. příjmů z I a další pen. příjmy, ale jen účetně vykazovaný zisk, který je možné odpis. Politikou F různě ovlivňovat
- Pokud se porovnává PVI s výnosností F ze stávajícího podnikání, může dojít k tomu, že P s vysokou výnosností odmítnou i dobré projekty a P s nízkou výnosností přijmou špatné
- Opírá se o účetní zůstatkové hodnoty inv. maj., nikoliv o jeho TC, která může být velice odlišná, v inv. rozhodování je nezbytné brát v úvahu tržní hodnoty – účetní ZC zde není relevantní, protože představuje vlastně utopené N
6.4 Co vyjadřuje doba návratnosti I a jak se stanoví?
- Je doba, za kterou se projekt zaplatí ze svých zisků po zdanění a odpisů, vyjadřuje likviditu projektu, čím je kratší, tím je to lepší
- Stanoví se tak, že se určí každoročně zisk po zdanění a odpisy, tyto pen. příjmy z I se kumulativně sčítají, rok, v němž se kumulativní souhrn zisku po zdanění a odpisů rovná inv. N, ukazuje hledanou DN
6.5 Jaké jsou námitky proti používání DN?
- Nebere v úvahu faktor času
- Nebere v úvahu příjmy z I, které vznikají po DN až do konce životnosti
- Vyjadřuje jen likviditu I, nevyjadřuje likviditu P jako celku
Žádné komentáře:
Okomentovat